Reserva Federal de EU inicia reunión sin grandes cambios en el horizonte

WASHINGTON, ESTADOS UNIDOS.- La Reserva Federal (Fed) estadounidense inició el martes una reunión de dos días, en la cual los funcionarios se harían eco del creciente optimismo sobre la recuperación de la economía pero no darían señales de una posible alza en las tasas de interés en el corto plazo.

La Fed redujo sus tasas de interés referenciales a niveles cercanos a cero hace un año para hacer frente a la recesión, pero ahora que la economía está creciendo nuevamente, los inversionistas se han mostrado ansiosos por saber cuándo comenzará a retirar el dinero que ha mantenido activos a los mercados financieros.

Los funcionarios del banco central han puesto reparos a un retiro demasiado rápido de sus medidas expansivas debido a la debilidad del mercado laboral y a las ajustadas condiciones de los préstamos.

Esto hace poco probable que el comunicado al cierre de su reunión, que se publicará cerca de las 14.15 EDT (1915 GMT) del miércoles, apunte a algún cambio en las políticas.

No obstante, el pronunciamiento debería reconocer las recientes mejorías en los datos económicos, particularmente después de la fuerte desaceleración en el ritmo de pérdidas de empleos del mes pasado.

"Van a ser más optimistas en su evaluación", dijo Carey Leahy, director gerente de Decision Economics.

Pese a esto, los analistas sospechan que la Fed no dejará atrás su compromiso de mantener tasas de interés bajas por un "periodo prolongado".

Enfrentada a la peor crisis financiera en generaciones, la Fed no sólo redujo sus tasas a niveles cercanos a cero, sino que se comprometió a comprar más de 1,7 billones de dólares en bonos del Tesoro y deuda ligada a hipotecas, en un esfuerzo por reducir las tasas de interés a largo plazo y revivir el mercado inmobiliario.

Además, el banco central creó una serie de mecanismos de préstamo sin precedentes para lubricar las ruedas del mercado de capitales mundial, que se vio cerca del colapso cuando la desconfianza entre los bancos llegó a niveles récord el año pasado.

La primera medida adoptada por la Fed, cuando se hicieron evidentes los primeros indicios de la crisis en los mercados de préstamo interbancario, fue reducir la prima cobrada por los préstamos directos que realiza a las instituciones financieras.

Los funcionarios de la entidad podrían optar por retirar esta medida de emergencia, ampliando ese diferencial en las tasas a un día a su nivel habitual de 0,5 puntos porcentuales desde su nivel de un cuarto de punto, como han sugerido algunos reportes de prensa.

En el frente de la inflación, los mercados financieros han dado un respiro a la Fed.

Los precios del petróleo, que llegaron a 82 dólares por barril a finales de octubre, han caído desde entonces a cerca de 70 dólares. Al mismo tiempo, el dólar, cuyo rápido declive elevó las preocupaciones del banco central, ha tenido una sólida recuperación.

Sin embargo, un informe del martes que mostró que los precios a los productores estadounidenses subieron en un sorprendente 1,8 por ciento el mes pasado, fortalece los argumentos de los funcionarios del banco más conservadores en materia inflacionaria, que sostienen que la baja tasa de interés implica riesgos a largo plazo.

"Podríamos estar recuperándonos más rápido de lo que la gente cree", dijo William Larkin, gerente de cartera de Cabot Money Management.