Tras la volatilidad, las Afores registran recuperación

GUADALAJARA, JALISCO (06/MAR/2014).- En el acumulado del año pasado, 3.1 millones de jaliscienses tuvieron más ganancias que pérdidas en su Afore.

A pesar de los episodios de volatilidad en los mercados financieros durante mayo, junio y agosto pasados, que provocaron “caídas” en los ahorros de 49 millones de mexicanos, en los restantes nueve meses se documentaron plusvalías y el saldo anual alcanzó 48 mil 734 millones de pesos en rendimientos positivos.

Durante los tres meses con minusvalías el saldo negativo alcanzó los 187 mil millones de pesos en las cuentas de todos los mexicanos, pero la mejoría en los mercados durante los otros nueve meses fue por 235 mil 122 millones.  De allí surge el saldo anual a favor por más de 48 mil millones de pesos.

“Los ahorradores no deben alarmarse (ante los periodos de volatilidad), deben analizar todo el año y comprobarán que hay más plusvalías que minusvalías (disminución temporal del fondo)”, advirtió Carlos Ramírez Fuentes, presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

En Jalisco 3.2 millones de trabajadores están registrados en alguna de las 12 administradoras privadas que manejan las Afores (PensiónISSSTE, Banamex, Profuturo GNP, Banorte, Metlife y Azteca, entre otras).

De todas ellas, solamente Inbursa no registró minusvalías en el segundo cuatrimestre negativo de 2013, porque no tiene instrumentos de largo plazo e invierte en el corto tiempo.

Aunque la Consar recomendó a los trabajadores no tomar decisiones precipitadas por las minusvalías registradas en el segundo cuatrimestre de 2013, como cambiarse a otra administradora, el monto total de los traspasos liquidados en ese año ascendió a 264 mil 578.6 millones de pesos. Incluso, el cuarto bimestre de 2013 fue el periodo en el que se liquidó la mayor cantidad de traspasos.

En total se traspasaron 2.1 millones de cuentas, superior a los movimientos registrados en los últimos cuatro años.

Los ahorros de los trabajadores se invierten para generar rendimientos y, a su vez, incrementar el saldo total de la cuenta al momento del retiro del trabajador. Esas inversiones están a cargo de las Sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro (Siefores).

En el último lustro suman dos periodos en los que los ahorros de trabajadores han registrado minusvalías: 2008 y 2013. En ambos coincide la crisis financiera provocada por Estados Unidos.

SABER MÁS
A favor

Al ser las Afores un ahorro de largo plazo, existen épocas en donde los rendimientos, no el capital, pueden verse disminuidos temporalmente.

Sin embargo, el capital de un trabajador que se encuentra desde 1997 en el sistema de pensiones, con un ingreso de cinco salarios mínimos diarios, habría acumulado 192 mil 237 pesos de ahorro pensionario entre 1997 y diciembre de 2013.

MERCADOS DE CAPITALES
¿Por qué ocurren las minusvalías?

Los episodios de caída de valor en el saldo de las Afores, conocidos como minusvalías, suelen ser poco frecuentes y su duración tiende a ser temporal.

En los meses de mayo, junio y agosto de 2013 se registraron minusvalías en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR). La incertidumbre respecto al futuro de la política monetaria en Estados Unidos propició volatilidad en los mercados financieros internacionales, lo que elevó la aversión al riesgo a escala internacional.

Ello se tradujo en un retiro de flujos de capital temporal de mercados emergentes, incluyendo México, que a su vez repercutió negativamente en las tasas de interés del país. Dado que las carteras de las Siefores están compuestas por un elevado porcentaje de instrumentos gubernamentales, en su mayor parte con vencimientos de mediano y largo plazo (de 10 a 30 años), la variación en las tasas de interés (y su consecuente disminución en el precio de los bonos) derivó en las minusvalías observadas en esos meses.

Hacia la parte final del año se disiparon algunas de las preocupaciones financieras a escala global, por lo que el valor de las inversiones se recuperó.

En enero de 2014, los mercados financieros internacionales experimentaron un nuevo periodo de volatilidad derivado de la frágil situación financiera de varias economías de las llamadas emergentes: India, Brasil, Indonesia, Sudáfrica, Turquía y Argentina.

Gracias a que México posee fundamentos económicos sólidos y una perspectiva financiera favorable que nos distingue de estos países, la volatilidad parece haber sido un fenómeno transitorio, afirmó la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).