Tienen mejora de la financiación Bancos y Estados europeos

FRÁNCFORT, ALEMANIA (11/MAR/2012).- Las condiciones de financiación de los bancos y de los Estados de la zona del euro han mejorado en diciembre y comienzos de 2012 tras las inyecciones de liquidez a tres años del Banco Central Europeo (BCE).

Así se desprende del último informe trimestral del Banco de Pagos Internacionales (BPI), que se ha publicado hoy y corresponde a los tres meses anteriores, en el que analiza la situación del sistema financiero internacional.

En diciembre, el BPI aseguraba que las dificultades de financiación para los bancos europeos iban a persistir debido a la crisis de endeudamiento soberano.

El banco de los bancos centrales, con sede en la ciudad suiza de Basilea, observa una mejora de la situación.

El BPI apostilla que "las condiciones de financiación de los Estados de la zona del euro mejoraron en paralelo a las de los bancos en diciembre de 2011 y principios de 2012".

En el mercado secundario la rentabilidad de la deuda soberana irlandesa, italiana y española ha caído constantemente en este período.

La rentabilidad de los bonos con vencimiento de hasta tres años ha caído más que la de los bonos con vencimientos mayores.

Estos gobiernos han pagado menos tipos interés en las emisiones de deuda, con excepción de Grecia.

Los bancos ha tomado prestado a tres años algo más de un billón de euros, cantidad que equivale al 80 % de la deuda que vence entre 2012 y 2014, según el BPI.

Los bancos en Italia y España usaron la nueva financiación para incrementar significativamente sus tenencias de bonos soberanos.

Los bancos en España adquirieron en diciembre de 2011 y enero de 2012 bonos soberanos por valor neto de 45 mil millones de euros, la cantidad más alta.

Los bancos de Italia compraron en este mismo período deuda soberana por un valor neto algo superior a 15 mil millones de euros.

El BCE prestó a finales de febrero a tres años la cantidad récord de más de medio billón de euros a 800 bancos y a finales del pasado diciembre casi otro medio billón a 523 bancos de la zona del euro.

"La condiciones de financiación de los bancos mejoraron tras estas medidas de banca central. Los inversores volvieron a los mercados de deuda bancaria a largo plazo, comprando más bonos no garantizados en enero y febrero de 2012 que en los cinco meses anteriores", dice el BPI en el informe.

Añade que "los fondos del mercado de dinero de Estados Unidos también incrementaron su exposición a algunos bancos de la zona del euro en enero".

"Anteriormente, numerosas entidades habían sido incapaces de captar fondos en los mercados de deuda preferentemente no garantizada y el coste de la refinanciación en el mercado monetario no garantizado había alcanzado cotas sólo superadas durante la crisis de 2008", recuerda el BPI.

La tensión se atenuó "considerablemente" con las dos operaciones especiales de financiación a tres años.

Los bancos en Italia y España solicitaron una gran proporción de la financiación adjudicada en la primera operación a tres años, mientras la situación de financiación de bancos en otras regiones mejoró indirectamente.

Los bancos en Alemania, Luxemburgo y Finlandia, por ejemplo, no tomaron prestada mucha financiación adicional en la primera subasta a tres años.

Parte de la financiación adjudicada en la primera subasta ha podido llegar a estos bancos en forma de depósitos después de algunas transacciones, lo que impulsa la liquidez en sus balances y ha disparado sus depósitos en el Eurosistema.

El presidente del BCE, Mario Draghi, explicó esta semana que de los 800 bancos que participaron en la segunda operación de refinanciación a tres años, 460 eran bancos alemanes, en concreto 430 bancos pequeños alemanes, cajas de ahorro y entidades regionales.

No obstante, Draghi dijo también que la cantidad que han tomado prestada los bancos alemanes es menor que la de los bancos de otros países.

Además, el coste de permutar euros por dólares disminuyó en diciembre ya que los bancos centrales también redujeron el coste de sus líneas swap internacionales, según el BPI.

También se han reducido los costes del endeudamiento a corto plazo y se ha reactivado la emisión de deuda no garantizada.