La Fed intensifica estímulo monetario

WASHINGTON, ESTADOS UNIDOS (12/DIC/2012).- La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos dio hoy otro paso en su política de estímulo monetario al anunciar una nueva inyección de liquidez y señalar, por primera vez, que mantendrá las tasas de interés de referencia "a niveles excepcionalmente bajos" hasta que el desempleo descienda al 6.5 por ciento.

El banco central estadounidense cumplió las expectativas de los mercados al extender la compra de bonos del Tesoro a largo plazo por 45 mil millones de dólares al mes a partir de 2013, después de que concluya a finales de este año la llamada "Operación Twist" de canje de bonos a corto plazo por bonos a largo plazo.

Esta inyección se sumará a la iniciada en septiembre pasado por valor de 40 mil millones de dólares mediante la compra de títulos respaldados por hipotecas.

Sin embargo, donde sí sorprendió a todos fue al condicionar por primera vez en su historia los tipos de interés de referencia, que se encuentran desde 2009 entre el 0 y el 0.25 por ciento, a una meta explícita de desempleo, en este caso el 6.5 por ciento.

Hasta ahora, se había limitado a marcarse una fecha temporal, que en la actualidad era de "mediados de 2015".

El presidente de la Fed, Ben Bernanke, en su rueda de prensa posterior al anuncio, matizó que estos "umbrales" no debían ser considerados de manera fija y explicó que serían "flexibles" y serían utilizados como "guías".

Este nuevo respaldo monetario por parte del banco emisor se produce, según el comunicado del Comité de Mercado Abierto de la Fed, porque "sigue preocupado de que, sin una suficiente política de respaldo, el crecimiento no sea lo suficientemente fuerte para generar una mejora sostenida en las condiciones del mercado laboral".

Aunque el desempleo ha venido reduciéndose de manera paulatina en los últimos meses y cerró noviembre en 7.7 por ciento, los gobernadores del banco central consideran la cifra "excesivamente" alta.

Bernanke recordó el doble mandato de la Fed, que incluye la promoción del máximo empleo y la estabilidad de precios, al justificar su medida y precisó que las perspectivas del organismo contemplan que la inflación se mantenga "contenida" en el futuro próximo por debajo de la meta marcada del 2 por ciento.

Los mercados reaccionaron con optimismo tras el anuncio de la extensión del estímulo, pero luego fueron borrando las ganancias y el Dow Jones de Industriales, el principal indicador de Wall Street, cerró con un descenso del 0.02 por ciento.

Bernanke también se refirió al principal temor económico de Estados Unidos: la aguda combinación de recortes de gasto y subida de impuestos conocida como "precipicio fiscal" y que si los legisladores no alcanzan un acuerdo antes de fin de año entraría en vigor desde enero de 2013.

"Claramente es uno de los principales factores de riesgo y una fuente principal de incertidumbre para que la economía avance", explicó el presidente de la Fed.

Bernanke se mostró, de todos modos, optimista sobre las negociaciones actualmente en marcha entre republicanos y demócratas para alcanzar un acuerdo de reducción progresiva y sostenida del abultado déficit presupuestario de Estados Unidos.

"Realmente creo que el Congreso encontrará una solución. Ciertamente espero que lo hagan", afirmó ante los periodistas en su última conferencia de prensa del año.

Por otro lado, la Fed divulgó hoy sus nuevas previsiones de crecimiento en Estados Unidos, que moderó para este año a entre un 1.7 por ciento y un 1.8 por ciento, y mejoró las proyecciones de desempleo, que quedará por debajo del 8 por ciento a finales del 2012.

No obstante, no contempla que se alcance la cifra del 6.5 por ciento de desempleo antes de 2015, por lo que aseguró que seguirá vigilando la situación de la economía "estrechamente".