Compra de Banco Wal-Mart fortalece sector retail: analista de GBM

CIUDAD DE MÉXICO (25/JUN/2015).- La compra de Banco Wal-Mart por parte de Inbursa fortalecerá el plan de la institución financiera de Carlos Slim de aumentar su penetración al sector retail, con créditos de nómina, personales, Pymes y la parte automotriz.
 
De acuerdo con la analista del sector financiero de Grupo Bursátil Mexicano (GBM), Lilian Ochoa, la operación es positiva en términos de valuación, ya que compró la cartera con un descuento del 33.5 por ciento, ante la posibilidad de que la cartera de consumo se deteriore.
 
En entrevista indicó que también ayuda a la estrategia del Grupo, debido a que lleva más de dos años con un claro foco en la parte de retail, por lo que con esta adquisición se fortalece este sector.
 
"El banco estaba enfocado en el segmento corporativo, hay una oportunidad de crecimiento que tienen en la parte de retail y esto incluye los créditos de nómina, personales, Pymes y la parte automotriz".
 
Sin embargo, la especialista señaló que la cartera que están adquiriendo con la compra de Banco Wal-Mart es pequeña, la cual va a incrementar la cartera total de Inbursa en alrededor del 2.8 por ciento.
 
La analista de GBM consideró que con los modelos de otorgamiento de crédito que tiene la institución financiera podría generar que Banco Wal-Mart se vuelva más rentable de lo que era anteriormente.
 
"Inbursa se caracteriza por que en la parte de cobranza y otorgamiento de créditos, es de los más cautelosos, entonces el riesgo de otorgar créditos a un nivel socioeconómico más bajo, se va a compensar en la parte de márgenes", afirmó.
 
Asimismo, Lilian Ochoa expuso que si bien en este mercado hay una gran competencia con microfinanciera, su posicionamiento podría ayudarlos a ofrecer una tasa más atractiva para el cliente.
 
Mientras que la alianza creada entre ambas empresas, opinó, le va permitir a Walmart enfocarse en su core business, ya que el manejo de un banco no es de lo más sencillo, por lo que será positivo para la cadena de tiendas de autoservicio.
 
"Wal-Mart va poder enfocarse en su core business que es donde son unos expertos, Inbursa por su parte va a crecer en la parte de retail, apoyado de la red de Wal-Mart", resaltó Ochoa.
 
De acuerdo con una análisis de Accival Casa de Bolsa de Banamex, si bien aunque actualmente Inbursa opera en todos los segmentos, se orientaba tradicionalmente a clientes de un mayor poder adquisitivo, que al comprador habitual de Wal-Mart.
 
"La administración del crédito del grupo presidido por Carlos Slim es conservadora; excelente para la banca, no tan buena para un comercio. Comparemos el crecimiento del crédito de Sanborns frente al de Liverpool: menor cartera vencida, pero también menor crecimiento de ventas", indica.
 
Sin embargo la casa de bolsa destacó que el Grupo Financiero es capaz de aumentar el portafolio de productos disponible para los clientes de la cadena de supermercados, incluyendo seguros, pagos electrónicos y banca.
 
Respecto a la alianza comercial con Bradesco, expuso que desconoce cómo será, debido a que la administración no ha ofrecido información al respecto, pero ven "algunos aspectos positivos, pero seguimos teniendo dudas".
 
En este sentido, el especialista de MetAnálisis, Gerardo Copca, coincidió que con esto la operadora de supermercados se enfocará en los negocios que les han dado buenos resultados, además de que recibirá un flujo por la venta del banco.
 
Para el especialista, Wal-Mart no había logrado darle impulso al banco, ya que una institución financiera no era un negocio donde estuviera familiarizado y nunca lograron que generar buenos resultados.
 
"Vimos que la parte de restaurantes no era el negocio más rentable y es que desde mi punto de vista, para el tamaño de Walmart, necesita tener una atención directa, una infraestructura de su tamaño requiere mucha atención", precisó.
 
Y es que Alsea incorporó a su portafolio la cadena Vips, al llegar a un acuerdo con Wal-Mart de México para la adquisición del cien por ciento de su división de restaurantes, por ocho mil 200 millones de pesos, operación que se concretó en mayo del año pasado.
 
La transacción sumó a la cartera de la compañía un total de 362 restaurantes, de los cuales 263 son de la marca Vips, 90 unidades de El Portón, siete unidades de Ragazzi y dos restaurantes de La Finca.